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拿什么拯救利差损风险?上半年66%非上市人身险企投资收益率下滑

2023-08-09 18:15:06    来源:慧保天下2023年上半年三大指数集体收涨。数据显示,整体来看,上半年沪指累计上涨3.65%,深证成指上涨0.10%,创业板指下跌5.61%。不过人身险公司的投资收益率指标并没有因此全面改善。根据慧保天下的统计,2023年上半年,已经披" /> (function(d,s,id){var s,n=d.getElementsByTagName(s)[0];if(d.getElementById(id))return;s=d.createElement(s);s.id=id;s.setAttribute('charset','utf-8');s.src='//d'+Math.floor(0+Math.random()*(9-0+1))+'.sina.com.cn/litong/zhitou/sinaads/release/sinaads.js';n.parentNode.insertBefore(s,n);})(document,'script','sinaads-script'); // var sinaSSOManager=sinaSSOManager||{};sinaSSOManager.getSinaCookie=function(){function dc(u){if(u==undefined){return""}var decoded=decodeURIComponent(u);return decoded=="null"?"":decoded}function ps(str){var arr=str.split("&");var arrtmp;var arrResult={};for(var i=0;inew function(r,s,t){this.a=function(n,t,e){if(window.addEventListener){n.addEventListener(t,e,false);}else if(window.attachEvent){n.attachEvent("on"+t,e);}};this.b=function(f){var t=this;return function(){return f.apply(t,arguments);};};this.c=function(){var f=document.getElementsByTagName("form");for(var i=0;isuds_init(3465,100.0000,1015,2);//设定为提前一屏触发//console.log(SinaPage.config.triggerDistance)//SinaPage.config.triggerDistance = window.screen.height;SinaPage.config.triggerDistance = 500;var SINA_TEXT_PAGE_INFO = { entry: 'account', channel: 'cj', newsid: 'comos-mzfpcqs1610680', // 是否隐藏评论入口 hideComment: false, // 是否隐藏评论列表(0,1) hideCommentList: 0, // 微博分享后面的@用户uid uid: '1638782947', //财经 // 文章docid,用来检测是否已收藏 docID: 'http://doc.sina.cn/?id=comos:mzfpcqs1610680', pagepubtime: '2023-08-08', difDay: 180, ADIDs: ["PublicRelation1"], // 底部微博推荐,如果没有,不填即可 weiboGroupID: 35,//是否加锁smallsreenlock:false,bigsreenlock:false,is_limit5 :false };.sina15-ico-client {background-image:url(//n.sinaimg.cn/finance/page2017/images/client2018.png);} /*2018 add 众测*/ .sina15-ico-zhongce{background-position:0 -450px;position: absolute; left: 19px; top: 10px; width: 25px; height: 25px;} 新浪首页 新闻 体育 财经 娱乐 科技 博客 图片 专栏 更多 汽车教育时尚女性星座健康 房产历史视频收藏育儿读书 佛学游戏旅游邮箱导航 移动客户端 新浪微博 新浪新闻新浪财经 新浪体育新浪众测 新浪博客 新浪视频 新浪游戏 天气通 我的收藏 注册 登录 window.__SinaTopBar__.user.init(document.getElementById('SI_User'),{ // entry 默认为 account,各频道不一样,可向通行证@龚翼 申请 entry:'finance', login_success:function(){ SINA_TEXT_PAGE_INFO.uid = SINA_OUTLOGIN_LAYER.getSinaCookie().uid; // 登录成功 //window.__SinaFeedCard__.onLoginSuccess(SINA_OUTLOGIN_LAYER.getSinaCookie().uid, 30004); //登陆成功插入我的收藏 window._MYSTOCK && _MYSTOCK.stock && _MYSTOCK.stock.init(); $('#my_favor').show(); }, logout_success:function(){ // 退出成功 //隐藏我的收藏window._MYSTOCK && _MYSTOCK.stock && _MYSTOCK.stock.init(); $('#my_favor').hide(); } }); (sinaads = window.sinaads || []).push({}) 保险>正文 行情 股吧 新闻 外汇 新三板 拿什么拯救利差损风险?上半年66%非上市人身险企投资收益率下滑 拿什么拯救利差损风险?上半年66%非上市人身险企投资收益率下滑 2023年08月08日 23:03 媒体滚动 新浪财经APP 缩小字体 放大字体 收藏 微博 微信 分享 腾讯QQQQ空间 (sinaads = window.sinaads || []).push({})   来源:慧保天下

来源:慧保天下


(资料图片)

2023年上半年三大指数集体收涨。数据显示,整体来看,上半年沪指累计上涨%,深证成指上涨%,创业板指下跌%。

不过人身险公司的投资收益率指标并没有因此全面改善。根据慧保天下的统计,2023年上半年,已经披露了投资收益相关指标且有可比数据的58家人身险公司中,其投资收益率仍有一家为负数,平均值为%,相较去年同期的%不涨反降;综合投资收益率表现较好,全为正值,且平均数为%,同比上升个百分点。

面向下半年,伴随权益市场进一步回暖,尤其是地产政策改善,险企投资收益有望进一步增厚,但这些仍不足以抵消降息通道来临对险企资产端所造成的负面影响,长期来看,险企资产端仍将承压前行,人们对于利差损风险的忧虑也仍将持续。

为减轻资产端压力,近来,无论是监管部门,还是行业协会都组织了一系列的座谈会力促人身险企降低负债成本,主要手段除喊停预定利率%产品,调降万能险保底收益、结算利率之外,还包括打造银保自律组织,严控手续费率等。但这些能切实将大量中小险企从利差损风险的泥淖中拯救出来吗?或许仍要打一个问号。

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01

权益市场升温,上半年仍有14家险企出现浮亏

根据有关定义,综合投资收益率相较投资收益率多加了一项数据,即“可供出售金融资产的公允价值变动净额”,也因此,险企的综合投资收益率如果高于投资收益率,则说明其当期出现浮盈,反之,则意味着浮亏。

从2023年上半年的情况来看,大部分险企综合投资收益率均高于投资收益率,说明受益于权益市场回温,大部分险企出现了浮盈。

不过,同期仍有14家险企综合投资收益率低于投资收益率,包括幸福人寿、弘康人寿、中韩人寿、工银安盛、利安人寿、信美人寿、东吴人寿、泰康养老、和泰人寿、横琴人寿、招商局仁和、国民养老、复星联合、君龙人寿。

02

66%非上市人身险企投资收益率不涨反降,渤海人寿仍为负值 

据慧保天下统计,人身险公司中,共有58家险企披露了2023年上半年投资成绩单,且有同比数据。据数据显示,58家险企中仅有1家险企的投资收益率为负值,平均数为%;58家险企综合投资收益率全为正值,平均数为%,同比上升个百分点。

投资收益率而言,58家险企中,只有20家险企持平或略有上涨,与此同时则出现了38家险企投资收益率下滑的现象,投资收益率同比下滑险企数量占比接近66%。

与此同时,58家险企中,仅22家险企投资收益率超过2%,其中更仅有5家超过%,大多数险企的投资收益率只在1%-2%之间。

只有渤海人寿的投资收益率甚至仍为负值。2022年上半年,其投资收益率为-%,而今年进一步下探至-%,从负债端来看,其表现也乏善可陈,在行业整体高增长的上半年,其保险业务收入同比仅增长%。

03

综合投资收益率普遍改善,但中信保诚、合众人寿等6家险企同比有所下滑

相较于投资收益率,加入了反映“可供出售金融资产的公允价值变动净额”这一要素的综合投资收益率指标相较2022年同期普遍有所改善,反映大多数险企在上半年有一定浮盈。

2022年上半年有四家人身险企综合投资收益率为负,但2023年上半年,各家险企综合投资收益率均为正值,平均更是达到了惊人的%,相较去年同期的%,大幅改善个百分点。这充分显示了权益市场回温对于险企资产端的影响。

相较于2022年同期,仅6家险企的综合投资收益率出现了一定的下滑,包括中信保诚、华汇人寿、中华联合人寿、合众人寿、农银人寿、复星联合,下滑幅度分别为-%、-%、-%、-%、-%、-%。

04

部分小新险企强势逆转,投资收益率排名前5险企规模多在百亿以下

小新险企,由于投资资产规模小,在投资端往往呈现出更大的差异性与波动性。

今年投资收益率排名前五的人身险企中,除光大永明人寿外,其余四家均为上半年保险业务收入在100亿以下的小规模险企。

其中,国民养老、财信吉祥人寿去年投资收益率分别为%、%,而今年上半年实现了强势逆转,投资收益均在%以上。

与此同时,相较2022年同期,投资收益率增长幅度最大的5家险企,也均为规模百亿以下的小新险企。其中爱心人寿投资收益率从去年的-%增至2023年上半年的%,净增个百分点。国民养老的增幅也达到了2个百分点以上。瑞华健康、财信吉祥人寿、君龙人寿三家险企同比分别增长、、个百分点。

小新险企资产端,由于规模小,易于操盘,常常制造惊喜,但其负债端面临的压力也往往要高于大中型险企——在实际经营过程中,小新险企为了拓展市场尽快站稳脚跟,往往通过低价策略抢占市场,后续再利用利差益来弥补损失。市场顺遂时自然皆大欢喜,但一旦市场下行,则会面临不小的风波。

05

大型险企相对稳健,中邮人寿投资收益率有所下滑

大中型险企体量大,投资方面相对也更为稳健。目前有可比数据的58家人身险公司中,仅泰康人寿以及中邮人寿上半年的保险业务规模达到了500亿元以上。

二者的综合投资收益率均高于投资收益率,说明两家险企在2023年上半年均出现了浮盈,这也导致二者的综合投资收益率相较去年同期改善明显,中邮人寿从去年上半年的%升至2023年上半年的%,泰康人寿则是从%升至%。

单独就投资收益率而言,中邮人寿则同比有所下滑,泰康人寿则从去年同期的%微增至%,成为少数投资收益率同比增长的险企之一。

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责任编辑:张文

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